هل عملة البيتكوين في فقاعة خطيرة في عام 2021؟ مقالة تحليلة

شهدت عملة البيتكوين حركة أسعار لا تصدق في الأشهر القليلة الماضية. لقد خرجت بشكل أساسي من السوق الهابطة  في سبتمبر تقريبًا حيث كانت موجودة منذ انفجار الفقاعة السابقة في يناير 2018.

منذ ذلك الحين كانت عملة البيتكوين في حالة تمزق مطلق ، مسجلة مكاسب من شأنه أن يجعل معظم وظائف مديري الصناديق. لقد رفع هذا النوع من النمو الأصوات في كل من التمويل التقليدي ووسط عالم التشفير، يحذر البعض من أننا قد نكون في فقاعة خطيرة. هل هناك أي حقيقة لهذه الادعاءات؟

عملة البيتكوين و حالة المشككين

في أقل من شهر انتقلت عملة البيتكوين من أعلى مستوياتها السابقة البالغة 20،000 دولار إلى أكثر من الضعف، لا تتضاعف الأصول بشكل عام خلال شهر ، لا سيما تلك التي كانت موجودة منذ 10 سنوات بالفعل.

حذر مايكل هارتنيت ، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك أوف أمريكا ، من أن سوق العملات المشفرة بالكامل قد يكون في ” أم كل الفقاعات “. منذ بداية عام 2019 ، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 1000٪. وفقًا لهارتنيت ، تعد هذه زيادة أكبر وأسرع من الفقاعات الشهيرة مثل فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات أو أسعار المساكن قبل عام 2008.

بنك اوف امريكا و العملات الرقمية
بنك اوف امريكا و العملات الرقمية

ليس هناك من ينكر أن المضاربين قد دخلوا في المعركة ، وبينما كان نمو البيتكوين مدفوعًا بالقيمة التكنولوجية لهذا النظام ، لا شيء يمكن أن يفسر حقًا هذا النوع من حركة السعر.

كما ذكّرت مجلة فورتني المستثمرين بأن مثل هذه الزيادة الحادة في الأسعار كانت سمة من سمات الفقاعات وأنه في كثير من الأحيان ، تراجع السعر بشكل أسرع حتى من الصعود، قد تكون الفقاعة في هذه الحالة ناتجة عن الإفراط في التفاؤل بشأن الابتكارات التي قد يكون لها دور كبير تلعبه في المستقبل ، لكنها لا تستحق ما يقدمه الناس لها في ذروة الإثارة.

عملة البيتكوين و حالة المؤمنين

هناك مشكلتان كبيرتان عند استدعاء البيتكوين على شكل فقاعة. أولاً ، هناك الطبيعة الدورية لسعر البيتكوين. تنبثق فقاعة تقليدية ثم تختفي. لا تستمر الفقاعة في الظهور فقط (شهد 2013 و 2017 حركة سعرية عنيفة مماثلة ، على نطاق أكثر إثارة للإعجاب).

لكي توجد الفقاعة ، يجب أن يتم تداول المنتج مقابل قيمة أكبر بكثير من قيمة الأصل الموجود تحتها. يصعب تحديد هذا الأمر بشكل واضح لشيء مثل البيتكوين ، لكن يمكننا بالتأكيد المحاولة! ما هي قيمة البيتكوين الجوهرية؟

عملة البيتكوين هي عملة رقمية . العملات لها قيمة إذا كان من الممكن استخدامها كمخزن للقيمة. إذا كان بإمكانك الوثوق بأموالك ، سواء كانت ورقية أو رقمية ، للاحتفاظ بقيمة مقابل أصول حقيقية ، فإن هذه العملة لها قيمة. كان يتم التأمين على هذا من خلال دعم العملات بالمعادن الثمينة ، أو بشكل أكثر مباشرة في حالة العملات المعدنية التي كانت مصنوعة من المعدن بقيمة تساوي المبلغ الذي تمثله العملة. تم التخلي عن ما يسمى بمعيار الذهب في القرن العشرين ، والآن يتم دعم العملات الورقية في الغالب من خلال الإيمان الذي يمتلكه الأفراد والجماعات لتخزين القيمة.

لذا ، فإن البيتكوين ليست مدعومة بأصول حقيقية مثل الذهب ، ولكن معظم العملات ليست كذلك. في هذه الحالة ، لا يمكننا إلقاء اللوم على البيتكوين لعدم وجود دعم كافٍ لها. علينا أن ننتقل إلى الصفات التي تجعل العملة ذات قيمة لمعرفة ما إذا كانت عملة البيتكوين تناسب الفاتورة وتحمل قيمة جوهرية.

أول تحديد مهم هو الندرة. هنا ، تتفوق عملة البيتكوين على المنافسة. منذ نشأتها ، كان هناك حد أقصى لعدد البيتكوين التي سيتم تعدينها: 21 مليون. لا توجد أي إمكانية على الإطلاق لزيادة هذا العدد ، وهناك جدل مستمر حول مقدار فقد البيتكوين إلى الأبد ، لكن معظم التقديرات تشير إلى فقدان ما يصل إلى 20٪ من إجمالي العرض إلى الأبد (على الرغم من أن بعض القصص السارة تفعل ذلك. يحدث من وقت لآخر).

عملة البيتكوين و الندرة
عملة البيتكوين و الندرة

ثانيًا ، يجب أن يكون الأصل وسيلة جيدة للتبادل. هذا أيضًا مجال تتفوق فيه عملة البيتكوين ، نظرًا لأن رسوم تحويل مبالغ من أي حجم تعتبر تنافسية تمامًا مقارنة بالقطاع المصرفي التقليدي.

عملة البيتكوين و التبادل
عملة البيتكوين و التبادل

ثالثًا ، يجب أن يكون لدى البيتكوين فائدة حتى تكون ذات قيمة. بينما كان هناك وقت كان فيه عدد قليل جدًا من الأشخاص الذين يقبلون البيتكوين كوسيلة للدفع ، مع وصول كبار اللاعبين مثل البيبال و سكوير ، يمكنك الآن استخدام عملة البيتكوين الخاص بك لتسوية المعاملات مع ملايين المتاجر حول العالم .

عملة البيتكوين و القيمة
عملة البيتكوين و القيمة

من الصعب أيضًا سرقة عملة البيتكوين ، وهي مستحيلة إذا تم تخزينها بشكل صحيح. بسبب تقنية البلوكتشين ، من المستحيل أيضًا التزييف أو التدمير. تنتمي عملات البيتكوين إلى أصحابها ، وعلى الرغم من أن عمليات الاحتيال لا تزال تمثل مشكلة مهمة ، إلا أنها لا تقتصر على مساحة العملة المشفرة.

كم يساوي واحد بيتكوين؟

تكمن الإجابة على ما إذا كانت البيتكوين في فقاعة في مقدار قيمة البيتكوين ، ولكن ليس بالدولار. تعتمد قيمتها الجوهرية على الخصائص التي تحدد أي عملة. قد تكون البيتكوين فريدة من نوعها ، فهي فئة عملات خاصة بها ، لكن هذا لا يعني أنه لا يمكن الحكم عليها بنفس القواعد مثل أي فئة أخرى.

قيمة عملة البيتكوين
قيمة عملة البيتكوين

وفقًا للخصائص التي ذكرناها ، فإن البيتكوين تحدد كل المربعات. علاوة على ذلك ، فهي تفعل ذلك بشكل أفضل من جميع منافسيها. إذا اعتبرنا العملة وسيلة لتسهيل التبادلات بين الأفراد ، فإن البيتكوين تتمتع بالعديد من المزايا مقارنة بمنافسيها.

بالطبع ، الزيادة في الأسعار التي شهدناها في الأسابيع القليلة الماضية لا يمكن تحملها. على المدى القصير ، ستشهد البيتكوين بالتأكيد بعض التراجعات. على نطاق قصير جدًا ، قد نقول أن عملة البيتكوين في فقاعة. ولكن إذا قمنا بالتصغير ، فقد تكون البيتكوين واحدة من أكثر الأصول مقومة بأقل من قيمتها.

كيف يمكننا بعد ذلك تحديد القيمة الحقيقية لعملة البيتكوين؟ لا توجد إجابة سهلة لهذا السؤال ، ولكن أحد المقاييس التي تم التقليل من شأنها جنائياً هو التبني العام. المحلل الشهير ويلي وو خرجوا إلى تويتر في 4 ديسمبر الموافق 2020 لكتابة ما يلي: “إن منحنى اعتماد بيتكوين أسرع من أي طرح البنية التحتية العالمية الأخرى قبل ذلك. إنها تنمو بشكل أسرع من انتشار الإنترنت والهواتف المحمولة وأسرع بسهولة من لاعبي “الخدمات المصرفية الافتراضية” مثل البيبال “.

ما زلنا في وقت مبكر جدًا من عمر البيتكوين ، وإذا استمرت البيتكوين في جمع مستخدمين جدد بهذا المعدل ، فيجب أن تتفوق بسهولة على منافسيها في القطاع المالي مما سيؤدي بالتأكيد إلى زيادة سعرها.