أساسيات التحليل الاساسي في سوق الفوركس

التحليل الاساسي هو المحرك الرئيسي لجميع أسواق التداول ومن بينها سوق الفوركس ، فمن خلال التحليل الأساسي يمكن التنبؤ بتحركات المستقبلية للورقة المالية  والتي قد تصل إلى شهور، بعكس التحليل الفني الذي يوفر لك توقعات قصيرة المدى ، هذه المقالة ستكون مفيدة جدا لمن يرغب في تعلم التحليل الأساسي في سوق الفوركس،  سوف نركز  على المؤشرات الاقتصادية المختلفة الصادرة عن الحكومات والبنوك المركزية والوكالات الإحصائية للدول و كيف تؤثر هذه العوامل على الاقتصادات الدول وبالتالي على عملتها  وعلى ذلك فان المعلومات المقدمة هنا ستكون مفيدة للغاية لجميع أنواع المتداولين وليس المبتدئ فقط.

التحليل الأساسي في سوق الفوركس
التحليل الأساسي في سوق الفوركس

ما هو الهدف من التحليل الأساسي في سوق الفوركس 

يهدف التحليل الأساسي في الفوركس إلى قياس العرض والطلب لعملة معينة، يعتمد العرض والطلب بالطبع على عدد كبير من العوامل ،ولكن  التركيز الأساسي على المعروض النقدي للعملة، سنحتاج أولاً إلى شرح مفهوم المعروض النقدي، ومن خلال فهمه وفحص كيفية تأثره بالتغيرات الأساسية في اقتصاد الدولة ، يمكننا أن نفهم كيف تتحرك أسعار العملات ومن ثم يمكننا استغلال ذلك لصالحنا.

ما هو المعروض النقدي للعملة؟

المعروض النقدي: هو مقياس لمقدار الأموال المتداولة بعملة دولة معينة. لا يقتصر الأمر على النقود المطبوعة  فحسب ، بل يشمل أيضًا الودائع المصرفية وعمليات إعادة الملكية وحسابات صناديق أسواق المال وأشكال أخرى من النشاط المالي(الأموال التي تكون على مسجلة في الدفاتر والسجلات الحكومية)، يلعب العرض النقدي دائمًا دور مهم في تحديد سياسات أسعار الفائدة وبالتالي أسعار العملات.

العملات المطبوعة ليست هي المعروض النقدي 

الحجم الإجمالي للأموال التي يتم اقتراضها يتجاوز المعروض من العملات المعدنية والأوراق النقدية، لأن النظام المصرفي الحديث يسمح للمؤسسات المالية بإقراض مبلغ  تفوق حجم الرصيد الذي تحتفظ به في الاحتياطي بأضعاف مضاعفة.

يتم حساب المعروض النقدي من المعادلة التالية 

1000 * 5 = ف * س

تنص المعادلات البسيطة أعلاه على أن إجمالي كمية النقود (M) مضروبًا في سرعة تداول الأموال (“كم مرة يتم فيها تداول الأموال؟” = V) يساوي إجمالي الناتج المحلي الاسمي، أي متوسط ​​سعر جميع السلع والخدمات في الاقتصاد (P) مضروبة بكميتها (Q).

لذلك دعونا نوضح مفهوم عرض النقود بمثال بسيط للغاية.

لنفترض أن هناك شخصان الأول اسمه (س) والثاني اسمه (ص) ،يقوم (س) بخبز رغيف خبز بينما يقوم (ص) بشراء هذا الرغيف ب 10 دولارات ، اخذ (س) 10 دولارات من (ص) واشتري بها كتاب من شخص ثالث يدعى (ع) 

عند تفصيل هذه العلمية ستجد أن 

  • المبلغ الإجمالي للنقود المتداولة M هو 10 دولارات فقط التي قام البنك المركزي بطبيعتها واعطائها لـ (س) و(ص)
  • متوسط سعر السلعة P هو 20 دولار لأن قيمة كلا من الكتاب والخبز تساوي 10 دولارات
  • سرعة تداول الأموال هي 2 لأن الفاتورة لدينا 20 دولار وقيمة كل السعلة 10 دولارات 

 اعتقد الان أنك فهم أن العملات المطبوعة لاتمثل وحدها مفهوم المعروض النقدي 

زيادة المعروض النقدي تزيد من التضخم

يؤثر المعروض النقدي بشكل مباشر على التضخم، فإذا ظلت سرعة تداول الأموال كما هي ، وكانت إنتاجية اقتصاد الدولة مستقرة (أي أن عدد المنتجات وجودتها لا يتغيران) ، فإننا نجد أن الأموال الجديدة التي تصدرها البنوك المركزية لتعزيز النشاط الاقتصادي تكون مؤقتة و لا محالة من حدوث تضخم. وبالتالي، فإن البنوك المركزية تقوم دائمًا بمراجعة إحصاءات المعروض النقدي عند اتخاذ قرارات بشأن سعر الفائدة.

ما هي أهمية المعرض النقدي لمتداول الفوركس؟

أولاً ، إذا تساوت جميع العوامل بين عملة دولتين أحدهما  ذات نمو سريع في المعروض النقدي والاخر ذات نمو ابطأ، فسوف تميل العملة ذات النمو السريع في المعروض النقدي إلى الانخفاض مقابل عملة دولة ذات نمو أبطأ، هذه نتيجة بسيطة للعرض والطلب: كلما زادت العملة في العرض، قلت قيمتها

ثانيًا ، غالبًا ما يكون الانخفاض الشديد في المعروض النقدي علامة على مشاكل كبيرة في اقتصاد الدولة، عادة ما تؤدي هذه الانكماشات إلى تخفيضات في أسعار الفائدة ، تتسبب في انخفاض قيمة العملة، وفي المقابل يعتبر نمو المعروض النقدي الواسع بأرقام فردية عالية في الاقتصادات المتقدمة، وبأرقام مزدوجة في الأسواق الناشئة، هو علامة على ازدهار الاقتصاد، وقد تحتاج أسعار الفائدة إلى زيادة نتيجة لذلك. في بيئة اقتصادية عالمية جيدة و متنامية، سيؤدي ذلك إلى ارتفاع قيمة العملة.

معدلات البطالة

العامل الثاني من عوامل المهمة في التحليل الأساسي في سوق الفوركس الفوركس هو معدلات البطالة، وبصرف النظر عن كيفية حسابها ، فإن معدلات البطالة تقيس ما إذا كان الاقتصاد يكتسب وظائف أو يفقدها ، وكم من الوقت يستغرق  العاطل عن العمل في البحث عن وظيفة، وعدد من القضايا الأخرى التي تفيد صانعي السياسات النقدية 

في الولايات المتحدة ، يتم تحديث بيانات البطالة أسبوعيًا وشهريًا من خلال نشر جداول الرواتب غير الزراعية وطالبات البطالة الأسبوعية، تقيس جداول الرواتب غير الزراعية التغييرات في كشوف المرتبات للشركات الغير مرتبطة بالزراعة في القطاع الحكومي والقطاع الخاص ، بينما تقدم مطالبات البطالة الأسبوعية تقريرًا عن طلبات إعانات البطالة.

ما سبب أهمية أرقام البطالة ؟

ترجع أهمية أرقام البطالة في التحليل الأساسي في سوق الفوركس  إلى أن  المستهلكون يلعبون دورا مهمًا في تحديد معامل السرعة في المعادلة المذكورة أعلاه، فكلما قل عدد الفاعلين في الاقتصاد  كلما قلت القوة الاستهلاكية وبالتالي قلت سرعة تداول المال، وبما أن كل شيء ثابت ، فإن السرعة الأبطأ ستؤدي إلى تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي ، ويمكن أن تصل إلى حد الركود.

في الاقتصادات الخدمية ( تعتمد على الخدمات كجزء أساسي من الإنتاج المحلي) ، مثل الاقتصاد الأمريكي في العقود الماضية، يكون التأثير الضار لارتفاع معدلات البطالة كبيرا جدا، نظرًا لأن مثل هذا الاقتصاد يعتمد على الاستهلاك إلى حد كبير، بعكس الاقتصاد المعتمد على التجارة أو الإنفاق الحكومي أو السياحة ، فمن المؤكد أن ارتفاع البطالة سيكون له تأثير أقل هذه الاقتصادات.

يمكننا مناقشة تأثير البطالة على الإنتاج المحلي  من خلال الاتفاق أن  بعض الشخصيات التي يمكن توظيفها ستكون قادرة على إنتاج منتجات إضافية  يستخدمها مواطنين ، وسيبدأ هؤلاء موظفين لاحقًا في شراء منتجات اخرى  ، وكل ذلك يضيف إلى الناتج المحلي الإجمالي للبلد،  وفي المقابل، عندما تسرح الشركات العمال ، يختفي بعض الطلب الناتج عن تداول الأموال ، مما يتسبب في إفلاس بعض الشركات المنتجة ، مما يؤدي في النهاية إلى تقلص الناتج المحلي الإجمالي.

استخدام معدلات البطالة في سوق الفوركس

ببساطة شديدة تكمن أهمية البطالة في التحليل الأساسي في سوق الفوركس في علاقتها بسياسات أسعار الفائدة للبنوك والقرارات الاقتصادية للسياسيين، و بشكل عام ، يعد ارتفاع معدل البطالة مؤشرًا رئيسيًا جيدًا جدًا لانخفاض قيمة العملة ، لأن البنوك المركزية تستجيب للتطور من خلال خفض أسعار الفائدة ، وتستجيب الحكومات من خلال الاقتراض أكثر ، مما يؤدي إلى زيادة المعروض من العملة.

اسعار الفائدة للبنك المركزي

ربما تكون هذه هي أهم البيانات الصادرة عن وكالات الأنباء الخاصة بالتحليل الأساسي في سوق الفوركس، والتي تأخذ اهتمام كبيرا من قبل المتداولين في أسواق التداول، قد  تكون أسعار الفائدة هي المؤشر الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على اتجاهات العملات ، وذلك للأسباب التالية:

  1. تؤثر أسعار الفائدة بشكل مباشر على عرض النقود وسرعة تداول النقود عن طريق زيادة أو تقليل كمية وتكلفة الاقتراض في النظام المالي. وبالتالي ، حتى إذا لم يحدث تغيير اقتصادي كبير ، يمكن للبنك المركزي التحكم في قيمة عملته ببساطة عن طريق تعديل العرض (المعروض النقدي) بواسطة رفع أو خفض معدلات الفائدة، ومن الأمثلة الجيدة على هذا النوع من التخفيف المباشر والمتعمد للعملة الوطنية في تصرفات البنوك المركزية للدول المصدرة الرئيسية في آسيا ، مثل اليابان أو سنغافورة أو الصين.
  2. تحدد أسعار الفائدة القدرة التنافسية للعملة في جذب السيولة الفائضة التي لا يمكن توجيهها إلى الأعمال التجارية أو الاستثمار ، ولكن يجب استخدامها بطريقة ما لتحقيق العوائد. على سبيل المثال ، الكميات الهائلة من احتياطيات النقد الأجنبي التي تراكمت من قبل الدول المصدرة مثل الصين أو من قبل منتجي السلع الأساسية مثل المملكة العربية السعودية أو روسيا ، يجب توجيهها جميعًا إلى مكان آخر ، لأن عمق وتعقيد الاقتصادات المحلية لهذه الدول لا يسمح منهم لتحقيق عوائد جيدة. من خلال تقديم سعر فائدة مرتفع على الأموال الخاملة، إذا جاز التعبير ، يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة لجذب تلك الأموال الداخل البلاد  ، مما يؤدي إلى تدفقات الأموال إلى عملته ،وبالتالي ارتفاع قيمة العملة.

كيف يمكن للمتداول البسيط أن ينجح عن طريق التحليل الأساسي في سوق الفوركس؟

الآن ، بالطبع ، في هذه المرحلة ، سيسأل القارئ: كيف يمكن أن أكون ، بصفتي متداولًا بسيط، قادرًا على توقع ما سيفعله البنك المركزي ، والذي لديه إمكانية الوصول إلى بيانات نوعية وكمية أفضل بكثير مما استطيع الوصول اليه؟

قد يكون الأمر صعب عليك من الناحية النظرية، ولكن في الواقع من الممكن تمامًا القيام بذلك وتحقيق نجاح أكبر مما تتوقع ، ولكن كيف ذلك؟

الجواب  لأن محافظي البنوك المركزية والسياسيين بعيدون جدًا في الواقع عن كونهم فاعلين عاطفيين وواقعيين وحذرين جدا، فمثلا شهادة  الاقتصادي أميركي السيد “بن برنانكي” التي ألمحت إلى احتواء الأزمة الأخيرة مع لوضع كان متفاقم جد ،اقتراحات رئيس الوزراء التركي بأن الليرة ستستقر في النهاية، كل هذا ما هو إلا مجرد قطرات في محيط كل أخطاء صانعي السياسة عبر التاريخ، يجب أن يكون التاجر مستعدًا لتغيير المسار بمجرد أن تتعارض الحقائق معه مع البيانات المعلنة

ما هي العوامل التي تدفع البنوك المركزية إلى تغيير أسعارالفائدة؟

تتجه البنوك المركزية الحديثة بشكل متزايد نحو استهداف التضخم باعتباره التوجيه الرئيسي لقرارات أسعار الفائدة. مثل البنك المركزي الأوروبي ، وبنك كندا ، وبنك الاحتياطي الأسترالي وغيرها من البنوك المركزية

يحاول البنك المركزي ببساطة توجيه معدل التضخم إلى النسبة المئوية المستهدفة المطلوبة قانونًا والتي حددها المشرع.

تستخدم بعض البنوك المركزية الأخرى ، الموجودة في الغالب في آسيا والشرق الأوسط ، سعر صرف ثابتًا ، أو نطاق عملة عائمًا أو ثابتًا كمقياس رئيسي في تحديد أسعار السياسة. ومن الأمثلة على ذلك سنغافورة والمملكة العربية السعودية والصين وتايوان، جميع هذه الدول تقريبًا مصدرة ، وتهدف إلى الحفاظ على قدرة منتجاتها على المنافسة من خلال التحكم في قيمة عملتها مقابل عملات شركائها التجاريين

. عند دراسة اتجاهات أسعار الفائدة ، يجب على المتداول إبقاء التضخم في بؤرة التركيز خلال أوقات النمو الاقتصادي، ولكن في أوقات الركود الاقتصادي ، لن تكون البنوك المركزية على استعداد لتحمل معدلات بطالة عالية أو نمو ضعيف في المعروض النقدي لفترات طويلة من الزمن ، وفي ظل هذه الظروف من المرجح بشدة أن تنخفض الأسعار أكثر من ذلك إذا كانت القيادة السياسية تفتقر إلى الرؤية والانضباط.

كيف يمكن للمتداول استخدام تغييرات واتجاهات أسعار الفائدة لإجراء استثمارات طويلة الأجل في عملة ما؟

اسعار الفائدة هي احد أهم العوامل الدافعة لتحركات الأسعار في سوق الفوركس، لكن تذكر أننا لا نتحدث عن فترات أسابيع بعد الإعلان عن تغييرات في معدلات الفائدة، ولا نتحدث عن شهور، يميل النشاط الاقتصادي المدعوم من سياسات البنك المركزي إلى مضاعفة تأثيره بمرور الوقت: سيستمر تأثير التغيير في السياسة طالما أن نظام الوساطة المالية المؤلف من البنوك وصناديق أسواق المال وصناديق التحوط وغيرها يعمل، لا يعتبر تغيير السعر حدثًا لمرة واحدة ، ولكنه فعال طوال الفترة الزمنية التي يحتفظ بها البنك المركزي بالسياسة الجديدة لأسعار الفائدة.

الآن ، بمجرد أن تفهم أن المعروض من العملة يتم تحديده من خلال أسعار الفائدة وهو ما يعني تحديد العرض والطلب، وأن تغيرات أسعار الفائدة لها تأثيرات مستمرة على مدار الفترة الزمنية التي تحددها سياسات البنك المركزي ، فأنت على استعداد لبناء إستراتيجية واضحة حول توقعات الأسعار خلال الفترات المستقبلية.

ميزان المدفوعات

ببساطة، ميزان المدفوعات هو الميزانية العامة للدولة، وهو الحساب الجاري وحساب رأس المال والميزان التجاري،

 ما هي مكونات الميزان التجاري؟ 

الميزان التجاري هو العنصر الأساسي ، وهو ببساطة الفرق بين واردات وصادرات السلع والخدمات للأمة، تشير القيمة الإيجابية إلى وجود فائض، بينما تعني القيمة السلبية أن الدولة تستورد أكثر مما تصدر. 

الحساب الجاري هو نفسه الميزان التجاري مع إضافة عنصرين ، صافي الدخل ، والتحويلات المباشرة

  • صافي الدخل هو ببساطة العائد النقدي من الشركات التابعة لشركات الدولة 
  • تحويلات مباشرة،. يشكل صافي التحويلات التدفقات الداخلية أو الخارجة أحادية الجانب ، مثل المساعدات. 

حساب رأس المال هو مصطلح عام للتغيير في ملكية أصول الدولة، مثل العقارات والمصانع ملكية الأسهم والسندات والحسابات المصرفية والقروض،

الاستنتاج

  • التحليل الأساسي هو المحرك الرئيسي لجميع أسواق التداول ومن بينها سوق الفوركس ، فمن خلال التحليل الأساسي يمكن التنبؤ بتحركات المستقبلية للورقة المالية  والتي قد تصل إلى شهور، بعكس التحليل الفني الذي يوفر لك توقعات قصيرة المدى 
  • يهدف التحليل الأساسي في الفوركس إلى قياس العرض والطلب لعملة معينة، يعتمد العرض والطلب بالطبع على عدد كبير من العوامل ،ولكن  التركيز الأساسي على المعروض النقدي للعملة
  • الحجم الإجمالي للأموال التي يتم اقتراضها يتجاوز المعروض من العملات المعدنية والأوراق النقدية، لأن النظام المصرفي الحديث يسمح للمؤسسات المالية بإقراض مبلغ  تفوق حجم الرصيد الذي تحتفظ به في الاحتياطي بأضعاف مضاعفة.
  • تكمن أهمية البطالة في التحليل الأساسي في سوق الفوركس في علاقتها بسياسات أسعار الفائدة للبنوك والقرارات الاقتصادية للسياسيين، و بشكل عام ، يعد ارتفاع معدل البطالة مؤشرًا رئيسيًا جيدًا جدًا لانخفاض قيمة العملة ، لأن البنوك المركزية تستجيب للتطور من خلال خفض أسعار الفائدة ، وتستجيب الحكومات من خلال الاقتراض أكثر ، مما يؤدي إلى زيادة المعروض من العملة.
  • ربما تكون هذه هي أهم البيانات الصادرة عن وكالات الأنباء الخاصة بالتحليل الأساسي في سوق الفوركس، والتي تأخذ اهتمام كبيرا من قبل المتداولين في أسواق التداول

إقرا ايضا : 

التحليل الاساسي للفوركس باختصار

الفرق بين انواع التحليل بالتداول (الفني ; الاساسي- النفسي)

قد يعجبك ايضا

اترك رد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.