معنى الكساد الاقتصادي: التعريف الرسمي وما يفصله عن الركود

«كساد» في اللغة عدم رواج السلعة، ويقال كسدت السوق أي ركدت ولم تجد من يشتري. أما في الاقتصاد فالكلمة تصف انكماشًا حادًا وممتدًا في النشاط عبر قطاعات الاقتصاد كلها، لا تباطؤًا موسميًا في قطاع واحد.

والمفاجأة التي لا تذكرها أغلب الصفحات العربية أن الجهة التي تؤرّخ الركود في أكبر اقتصاد في العالم لا تعرّف «الكساد» أصلًا، ولا تستعمل قاعدة الربعين المتتاليين التي تتناقلها المقالات. هذه الصفحة تبدأ من هناك: ماذا تقول الجهة الرسمية فعلًا، وما الذي يترتب على ذلك حين تقرأ خبرًا عن ركود أو كساد.

ما تقوله الجهة التي تؤرّخ الركود فعلًا

لجنة تأريخ الدورات الاقتصادية التابعة للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية في الولايات المتحدة تحتفظ بتسلسل زمني للدورات، تحدد فيه شهور القمم والقيعان. فترة التوسع هي ما بين قاع وقمة، وفترة الركود هي ما بين قمة وقاع، والقمة تُعدّ آخر شهر في التوسع والقاع آخر شهر في الركود.

وتعريف اللجنة للركود، كما تنشره، هو تراجع كبير في النشاط الاقتصادي ينتشر عبر الاقتصاد ويستمر أكثر من بضعة أشهر. وفي تفسيرها لهذا التعريف تعامل ثلاثة معايير على أنها قابلة للتبادل جزئيًا: العمق والانتشار والمدة، بحيث يجب أن يتحقق كل معيار بدرجة ما، ويمكن لظرف بالغ الشدة في أحدها أن يعوّض ضعف الإشارة في غيره.

ولا تظهر على الصفحة أي عبارة عن ربعين متتاليين، ولا يظهر عليها تعريف للكساد. من ينقل قاعدة الربعين بوصفها التعريف الرسمي ينسب إلى الجهة ما لم تقله.

وأما ما تقيسه اللجنة فعلًا فمؤشرات شهرية للنشاط الاقتصادي الكلي تنشرها الأجهزة الإحصائية الاتحادية، من بينها الدخل الشخصي الحقيقي مطروحًا منه التحويلات، والتوظيف في كشوف الرواتب غير الزراعية، والتوظيف بحسب مسح الأسر، والإنفاق الاستهلاكي الشخصي الحقيقي، ومبيعات التصنيع والتجارة معدَّلة للأسعار، والإنتاج الصناعي. وتذكر اللجنة صراحةً أنها في العقود الأخيرة توليّ أكبر وزن للدخل الشخصي الحقيقي مطروحًا منه التحويلات ولكشوف الرواتب غير الزراعية.

الفرق بين الكساد والركود بلا قاعدة مخترعة

إذا لم توجد قاعدة رقمية رسمية فكيف يُفرَّق بينهما؟ الفرق في الدرجة والمدة والاستعمال، لا في عتبة منشورة. الجدول يلخص ما يُقال بدليل وما يُقال بلا دليل.

عمود «ما يُتداول بلا مصدر» ليس بالضرورة خاطئًا في كل حالة، لكنه ليس تعريفًا رسميًا، والفرق بين الأمرين هو كل الفرق حين يُبنى عليه قرار. وحيثما لم نجد مصدرًا رسمية لعتبة رقمية تركنا القيمة غير معلن بدل ملء الفراغ.

والانكماش شيء ثالث لا يُخلط بالاثنين، وقد أفردنا له صفحة التضخم والانكماش في الفوركس ومن ينشر الرقم.

كيف تقرأ خبرًا عن ركود أو كساد

لأن التصنيف رجعي، فالخبر الذي تقرأه اليوم عن «دخول ركود» هو في الغالب رأي محلل لا إعلان جهة. أربع أسئلة تفرز الخبر قبل أن تبني عليه شيئًا.

• من الجهة التي أعلنت؟ لجنة التأريخ أم مصرف مركزي أم بيت تحليل؟ الأولى وحدها تؤرّخ رسميًا.
• أي مؤشر يستند إليه الخبر؟ الناتج وحده أم التوظيف والدخل والإنتاج معًا؟
• ما الفترة التي يصفها؟ التأريخ يخص شهورًا مضت لا الشهر الجاري.
• هل الكلمة المستعملة كساد أم ركود؟ الأولى بلا تعريف رسمي منشور فاستعمالها وصفي لا اصطلاحي.

وهذه بالضبط قراءة البيانات الاقتصادية التي يقوم عليها التحليل الأساسي، وأساسها مشروح في التحليل الأساسي للفوركس باختصار وبتوسع في أساسيات التحليل الأساسي.

أثر الانكماش الحاد على العملات والأسواق

لا توجد قاعدة تربط كلمة «كساد» بحركة سعر بعينها، وأي صفحة تعدك بذلك تبيعك توقعًا لا معلومة. ما يمكن قوله بدقة إن الانكماش الحاد يغيّر ما تنشره الجهات ويغيّر ترتيب أولوياتها المعلنة.

• المصارف المركزية تعيد النظر في معدلات الفائدة، وما يُنشر مع كل اجتماع هو ما يقرأه المتداول لا التوقع نفسه.
• البيانات الشهرية للتوظيف والدخل تصير محور الاهتمام بدل الأرقام الفصلية.
• الأصول التي يعدّها كثيرون ملاذًا تشهد اهتمامًا أعلى، وهذا وصف لسلوك مرصود لا قاعدة مضمونة.

وتفصيل ما يُنشر مع كل قرار فائدة في معدلات الفائدة والعملات، وبقية العوامل في العوامل المؤثرة في سوق العملات، ومن يهتم بالذهب تحديدًا يجد التفصيل في كيفية تداول الذهب.

الكساد الكبير: ما الثابت وما المختلف عليه

أشهر مثال يُساق للكساد هو الأزمة التي بدأت في الولايات المتحدة سنة 1929. الثابت أنها الحدث المرجعي الذي تُقاس عليه الأزمات اللاحقة في الأدبيات والصحافة معًا.

وما ليس ثابتًا هو الأرقام الدقيقة التي تُنسب إليها في الصفحات العربية: نسبة الانكماش، وعدد سنوات الأزمة، ونسبة البطالة في ذروتها. تختلف هذه الأرقام باختلاف السلسلة الإحصائية والمنهج، ولم نجد لها مصدرًا رسميًا واحدًا يُقرأ اليوم يحسمها، فلم تُنشر هنا وتُدرج غير معلن.

وهذا ليس تهربًا من الرقم بل التزام بقاعدة واحدة: الرقم المالي على هذه الصفحات يأتي من جهة رسمية أو لا يأتي. الأمر نفسه ينطبق على أي رقم يخص وسيطًا أو منصة، وطريقة التحقق منه مشروحة في مراجعة أفضل شركات الفوركس.

أسئلة شائعة

ما معنى كساد في الاقتصاد؟

انكماش حادّ وممتد في النشاط الاقتصادي عبر قطاعات الاقتصاد، أعمق وأطول من الركود. ولا تنشر لجنة تأريخ الدورات الاقتصادية الأمريكية تعريفًا رسميًا لهذه الكلمة على صفحتها، فاستعمالها وصفي لا اصطلاحي.

هل الركود ربعان متتاليان من الانكماش؟

ليس بحسب الجهة التي تؤرّخ الركود الأمريكي. تعريفها المنشور هو تراجع كبير في النشاط ينتشر عبر الاقتصاد ويستمر أكثر من بضعة أشهر، وصفحتها لا تذكر قاعدة الربعين إطلاقًا.

ما الفرق بين الكساد والركود؟

الفرق في العمق والمدة والاستعمال لا في عتبة رقمية منشورة. الركود له تعريف رسمي ومعايير معلنة هي العمق والانتشار والمدة، أما الكساد فلا تعريف رسمي له على صفحة الجهة نفسها.

ما المؤشرات التي تُبنى عليها هذه الأحكام؟

مؤشرات شهرية للنشاط الكلي، منها الدخل الشخصي الحقيقي مطروحًا منه التحويلات وكشوف الرواتب غير الزراعية ومسح الأسر والإنفاق الاستهلاكي الحقيقي ومبيعات التصنيع والتجارة والإنتاج الصناعي، والوزن الأكبر في العقود الأخيرة للمؤشرين الأولين.

لماذا يتأخر إعلان الركود؟

لأن التأريخ رجعي بطبيعته. تنتظر اللجنة بيانات كافية تجنبًا لمراجعات كبيرة لاحقة، فلا تحدد القمة إلا بعد أشهر من وقوعها، وكذلك القاع.

هل يوجد رقم يحدد متى يصير الركود كسادًا؟

لا يوجد رقم رسمي منشور. الأرقام المتداولة عن نسبة انكماش أو عدد سنوات لا تصدر عن الجهة التي تؤرّخ الدورات، فتُعامل هنا على أنها غير معلن.

مقالات ذات صلة

• التضخم والانكماش في الفوركس ومن ينشر الرقم
• التحليل الأساسي للفوركس باختصار
• معدلات الفائدة والعملات وما يُنشر مع كل اجتماع
• العوامل المؤثرة في سوق العملات الأجنبية
• كيفية تداول الذهب للمبتدئين