حسابات التداول: ثلاث طبقات وأين يقع مالك في كل منها

«حساب التداول» يُشرح عادةً بوصفه محفظة تضع فيها مالك ثم تشتري وتبيع منها. هذا الوصف كافٍ لفتح الحساب، وغير كافٍ للسؤال الذي يهم فعلًا: أين مالك حين يسوء الوضع، ومن يقرر ذلك.

الجواب أن الحساب ليس خزينة واحدة بل ثلاث طبقات تخص ثلاث جهات مختلفة، ولكل طبقة سؤال يخصها. من عرف الطبقات الثلاث عرف أي سؤال يوجّهه إلى أي جهة، ومن خلطها ظن أن كل شيء يقرره الوسيط.

حساب التداول ثلاث طبقات لا خزينة واحدة

الطبقات الثلاث موجودة في وقت واحد ولا تُغني إحداها عن الأخرى. وأكثر ما يقع فيه القارئ أنه يسأل الوسيط عن الطبقة الثالثة، والوسيط ليس الجهة التي تقررها.

الطبقتان الثانية والثالثة تختلفان باختلاف الكيان لا باختلاف العلامة التجارية: قد تشغّل الشركة الواحدة كيانات في ولايات قضائية مختلفة، فيكون الجواب مختلفًا لعميلين تحت الاسم نفسه. ولذلك يُقرأ اسم الكيان قبل الإيداع، وخطوات ذلك في صفحة كيفية التحقق من شركات الفوركس.

الرقم الظاهر على الشاشة: ماذا يمثل بالضبط

الرصيد المعروض ليس نقودًا في حوزتك بل قيد يقول كم يستحق لك عند الوسيط في تلك اللحظة. ويتفرع عنه رقمان يخلطهما كثيرون: الهامش المحجوز مقابل المراكز المفتوحة، والمتاح للاستخدام. الأول ليس مالًا يمكن سحبه، وإن ظهر ضمن الإجمالي.

ويترتب على ذلك أن الرقم يتحرك لسببين مختلفين تمامًا: حركة السعر على مراكزك، والرسوم المحتسبة على الحساب مثل رسوم التبييت والعمولة. والتمييز بينهما ضروري عند مراجعة الأداء، لأن نسب إدارة المخاطر تُحسب على رأس المال لا على الرقم المعروض بعد حجز الهامش.

حمايات يحددها نظام الجهة لا الوسيط ولا نوع الحساب

حددت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق في تدابيرها السارية من الأول من أغسطس 2018 قاعدتين تُحسبان على الحساب كله لا على الصفقة الواحدة: يُغلق المركز متى هبط الهامش إلى نصف المطلوب، ويُحمى الرصيد من أن يصير سالبًا. ووضعت في التدابير نفسها سقوفًا للرافعة المالية للعملاء الأفراد.

هاتان قاعدتان تنظيميتان لا خدمتان يقدمهما الوسيط تفضلًا، وهما تسريان بحسب الجهة المرخِّصة لكيانك لا بحسب العلامة التجارية ولا بحسب نوع الحساب الذي اخترته. وهذا هو سبب اختلاف الشروط اختلافًا كبيرًا بين عميلين لدى الشركة نفسها في بلدين مختلفين.

أما الطبقة الثالثة فسقفها معلن ويختلف بين الأنظمة: ينشر النظام البريطاني لتعويض الخدمات المالية تغطية تصل إلى 85 ألف جنيه إسترليني لكل شخص مؤهل ولكل شركة إذا كان تعثّر الشركة بعد الأول من أبريل 2019، ولنسب أقدم سقوف أخرى. وعلى مستوى الاتحاد الأوروبي وضع التوجيه 97/9/EC بشأن أنظمة تعويض المستثمرين حدًا أدنى موحّدًا قدره 20 ألف وحدة لكل مستثمر. وهذه أرقام أنظمة بعينها لا تسري على كل كيان في العالم، والمقصود من إيرادها أن للطبقة الثالثة سقفًا يُقرأ لا وعدًا مفتوحًا.

أنواع الحسابات: ما الذي يتغير فعلًا بينها

ما يتغير بين أنواع الحسابات في الغالب هو بنية التكلفة والحد الأدنى للإيداع وأحجام الصفقات المتاحة، لا الحمايات التنظيمية. فحساب بلا عمولة وفرق سعر أوسع، وحساب بفرق أضيق وعمولة معلنة، قد ينتهيان إلى تكلفة متقاربة، والفرق يظهر مع حجم الصفقة وعدد الصفقات لا مع الاسم التجاري للحساب.

ومن الأنواع ما يغيّر بندًا بعينه بدل إلغائه، مثل الحساب الإسلامي بدون فوائد الذي يُعفى من رسوم التبييت وقد ينشر الوسيط بديلًا معلنًا عنها على صفحته. ومقارنة الأنواع كلها بتفصيلها في صفحة أنواع حسابات التداول، وما يسبق ذلك من إجراءات في صفحة فتح حساب فوركس حقيقي.

الحساب التجريبي وما الذي لا ينتقل منه

التجريبي ينقل واجهة المنصة وطريقة إصدار الأوامر وقراءة الأسعار وشكل الحساب. وهذا وحده سبب كافٍ لاستخدامه قبل الإيداع الأول. ما لا ينقله هو ما يقرر النتيجة عادةً: السلوك تحت ضغط خسارة حقيقية، واتساع فرق السعر عند الأخبار، وحالات رفض التنفيذ، ورسوم التبييت كما تقع فعلًا على مركز يبقى مفتوحًا.

لذلك يُقرأ أداء الحساب التجريبي على أنه اختبار للأداة لا قياس للنتيجة. تفصيل ذلك في صفحة الحساب التجريبي في الفوركس، ومثال تطبيقي على منصة بعينها في شرح الحساب التجريبي لدى XM.

ما لا يحدده حساب التداول

الحساب أداة وصول إلى السوق، ولا يحدد جودة قرارك ولا احتمال ربح صفقة بعينها. كما لا يحدد الوضع القانوني ولا الضريبي للنشاط بالنسبة لمقيم في بلد معين، وهو سؤال يُوجَّه إلى الجهة المختصة. والفرق بين هذا النشاط وبين الاستثمار طويل الأجل مشروح في صفحة الاستثمار في الفوركس والفرق بينه وبين المضاربة.

ولا تنشر هذه الصفحة سقوفًا ولا رسومًا لوسيط بعينه، لأن ذلك يُقرأ من صفحته الرسمية للكيان الذي فتحت لديه الحساب. وللتعرّف على السوق نفسه ابدأ من صفحة ما هو الفوركس.

أسئلة شائعة

هل المال الظاهر في حساب التداول محفوظ لدى الوسيط نقدًا؟

الرقم الظاهر قيد في سجل الوسيط يمثّل ما يستحقه العميل عليه. أما الأموال نفسها فقد يُلزم نظام الجهة المرخِّصة الكيان بحفظها في حساب مصرفي منفصل عن أموال الشركة التشغيلية. والسؤال العملي ليس أين المال في الشاشة بل هل يسري هذا الإلزام على الكيان الذي فتحت لديه الحساب.

ما الذي يحدث لحسابي إذا عجز الوسيط عن الوفاء بالتزاماته؟

يعتمد الأمر على طبقتين لا على الرصيد الظاهر: هل كانت أموال العملاء مفصولة، وهل الكيان منضوٍ تحت نظام تعويض وما سقفه. ولذلك يختلف الأثر اختلافًا كبيرًا بين كيان وآخر تحت العلامة التجارية نفسها.

كم يبلغ سقف التعويض في أنظمة حماية المستثمر؟

يختلف بحسب النظام. النظام البريطاني لتعويض الخدمات المالية ينشر سقفًا يصل إلى 85 ألف جنيه إسترليني لكل شخص مؤهل ولكل شركة إذا كان تعثّر الشركة بعد الأول من أبريل 2019. أما التوجيه الأوروبي 97/9/EC بشأن أنظمة تعويض المستثمرين فقد وضع حدًا أدنى موحّدًا قدره 20 ألف وحدة لكل مستثمر تلتزم به الدول الأعضاء.

هل يحدد نوع الحساب سقف الرافعة المالية المتاح لي؟

لا يحدده وحده. سقف الرافعة المالية للعميل الأفراد يفرضه نظام الجهة المرخِّصة للكيان، ومعه قاعدة الإغلاق الاضطراري عند نسبة معينة من الهامش وحماية الرصيد من أن يصير سالبًا. نوع الحساب يحدد بنية التكلفة قبل كل شيء.

ما الفرق العملي بين الحساب التجريبي والحساب الحقيقي؟

التجريبي ينقل واجهة المنصة وطريقة إصدار الأوامر وقراءة الأسعار. ولا ينقل السلوك تحت ضغط الخسارة الحقيقية، ولا يعكس بالضرورة اتساع فرق السعر عند الأخبار ولا رفض التنفيذ ولا رسوم التبييت كما تقع فعلًا. فهو أداة لتعلّم الأداة لا لقياس النتيجة.

مقالات ذات صلة

• أنواع حسابات التداول وما يحدد الرافعة فيها
• فتح حساب فوركس حقيقي: الخطوات والمستندات
• الحساب التجريبي في الفوركس: ما ينتقل منه وما لا ينتقل
• كيفية التحقق من شركات الفوركس
• كيفية إدارة المخاطر في سوق الفوركس