مؤشرات العقود الآجلة: السلسلة التي تُحسب عليها فعلًا

يُطرح السؤال عادة بصيغة «ما أفضل مؤشرات العقود الآجلة»، وكأن للعقود الآجلة عائلة مؤشرات خاصة بها. والواقع أن المؤشرات المستخدمة عليها هي المؤشرات نفسها المستخدمة على أي سوق آخر.

الفرق الحقيقي ليس في المؤشر بل فيما يُحسب عليه. فالشارت الطويل للعقود الآجلة ليس سلسلة سعرية واحدة متصلة، وهذه الصفحة تشرح ماذا يعني ذلك عمليًا لقراءة أي مؤشر تضعه فوقه.

هل توجد مؤشرات خاصة بالعقود الآجلة

المؤشر دالة رياضية تُحسب من سلسلة أرقام. وهي لا تعرف نوع الأداة التي أنتجت تلك الأرقام: المتوسط المتحرك نفسه يعمل على زوج عملات وعلى عقد آجل وعلى سهم، لأن مدخله واحد في الحالات الثلاث. ولهذا فإن قائمة «أفضل المؤشرات» لا تتغير بتغير السوق، وهي في الحقيقة قائمة المؤشرات الشائعة عمومًا، وتجدها مشروحة في صفحة المؤشرات الفنية.

وتقسيم المؤشرات إلى عائلات — اتجاه وزخم وتذبذب وحجم — عرف شائع بين المتداولين لا تصنيف رسمي صادر عن جهة، ولا تلتزم به منصة بعينها. فالمفيد ليس حفظ التقسيم بل معرفة ما يشتقّه كل مؤشر، وهو ما يعرضه جدول لاحق في هذه الصفحة.

السلسلة التي يُحسب عليها المؤشر

العقد الآجل ينتهي في تاريخ محدد. ولأن لا أحد يستطيع رسم عشر سنوات على عقد يعيش أشهرًا، تبني المنصات ما يسمى العقد المستمر. ووصف منصة TradingView له في مركز مساعدتها صريح: أداة مالية اصطناعية مشتقة من ربط عدة عقود آجلة منفردة ذات تواريخ انتهاء مختلفة، وهي أدوات تركيبية قد لا تمثّل الأسعار المتداولة فعليًا للعقود المنفردة.

الصف الرابع هو النقطة التي تستحق الانتباه: الحجم — وهو أحد المؤشرات التي قد تضعها على الشارت — هو نفسه ما يحدد شكل السلسلة التي تُحسب عليها بقية المؤشرات. وشرح قراءة الحجم بوصفه مؤشرًا في صفحة مؤشر الفوليوم.

ما يفعله التدوير بقراءة المؤشر

التوثيق الرسمي يذكر أن فترات التدوير قد تُحدث قفزات أو فجوات سعرية مفاجئة، وأن ذلك قد يؤثر في التحليل الفني وفي استراتيجيات التداول. وترجمة هذه الجملة إلى ما تراه على الشارت هي التالي:

• المتوسطات. المتوسط المتحرك يجمع أسعار فترة سابقة ويقسمها. فإذا وقع موضع تبديل داخل تلك الفترة دخل في الحساب فرق سعري لم تنتجه حركة سوق واحدة.
• الفجوات والمستويات. الفجوة الناتجة عن التدوير ليست فجوة سوق، فقراءتها مستوى دعم أو مقاومة قراءة لأثر تركيبي لا لسلوك متداولين.
• القياسات الممتدة على تاريخ طويل. كلما طال المدى الذي تقيسه زاد عدد مواضع التبديل التي يمر بها، ومنها أدوات القياس النسبي مثل الفيبوناتشي حين تُسحب بين قمة وقاع يفصل بينهما تدوير أو أكثر.
• الاختبار التاريخي. نتيجة اختبار استراتيجية على شارت مستمر تصف سلوكها على سلسلة مركّبة، لا على العقد الذي كنت ستتداوله فعلًا في كل فترة.

ولا يعني هذا أن الشارت المستمر معيب. هو الأداة الوحيدة التي تتيح رؤية مدى طويل أصلًا، لكن قراءته تتطلب معرفة أنه مركّب. والمقارنة بينه وبين قراءة السعر مباشرة من الشمعات تعرضها صفحة استراتيجية حركة السعر.

ما يقيسه كل مؤشر ومن أين يشتقّه

بدل حفظ قائمة أسماء، الأنفع أن تعرف من أين يشتقّ كل مؤشر رقمه، لأن ذلك وحده يحدد ما يمكن أن يخبرك به وما لا يستطيع:

العمود الثالث هو الأهم، ونادرًا ما يُذكر. المؤشر أداة قياس لجانب واحد، وجمع خمسة مؤشرات تقيس الجانب نفسه لا يضيف معلومة بل يضاعف التأكيد الظاهري. وتوزيع الأدوات على ما تقيسه فعلًا تعرضه صفحة أنواع التحليل الفني.

ما لا يحدده المؤشر هنا

يبقى بعد كل ما سبق ما لا يحدده أي مؤشر على العقود الآجلة ولا على غيرها: حجم الصفقة، ومستوى الخروج، واحتمال صحة القراءة. هذه قرارات تخص إدارة المخاطر وتُتخذ خارج الشارت، ولا تنتج عن أي إعداد رقمي للمؤشر.

وأضِف إليها هنا بندًا خاصًا بهذه السوق: أي عقد ستتداوله أنت فعلًا. فالشارت المستمر يعرض سلسلة مركّبة، بينما أمر التنفيذ يقع على عقد بعينه له تاريخ انتهاء وحجمه الخاص. وحدود ما يستطيع الرسم البياني تحديده عمومًا تشرحها صفحة التحليل الفني.

أسئلة شائعة

هل توجد مؤشرات خاصة بالعقود الآجلة؟

لا توجد عائلة مؤشرات مخصّصة لها. المؤشر دالة تُحسب من سلسلة أرقام ولا يعرف نوع الأداة التي أنتجتها، فالمؤشرات المستعملة على العقود الآجلة هي نفسها المستعملة على غيرها. الفرق ينحصر في طبيعة السلسلة التي تُحسب عليها.

ما العقد المستمر ولماذا يهم؟

هو أداة مالية اصطناعية مشتقة من ربط عدة عقود آجلة منفردة ذات تواريخ انتهاء مختلفة، بحسب توثيق منصة TradingView. ويهم لأن التوثيق نفسه يصف هذه الأدوات بأنها تركيبية وقد لا تمثّل الأسعار المتداولة فعليًا للعقود المنفردة.

متى ينتقل الشارت المستمر من عقد إلى آخر؟

الشرط المعلن هو تجاوز الحجم اليومي للعقد التالي حجمَ العقد الحالي. أي أن الانتقال يتبع مكان نشاط التداول الفعلي لا تاريخ انتهاء ثابتًا، وهو ما يجعل موضع التبديل متغيرًا من دورة لأخرى.

هل تؤثر فترة التدوير على المؤشرات؟

التوثيق الرسمي يذكر أن فترات التدوير قد تُحدث قفزات أو فجوات سعرية مفاجئة قد تؤثر في التحليل الفني وفي استراتيجيات التداول. وعمليًا يعني ذلك أن أي حساب يمتد عبر موضع تبديل يدخل فيه فرق لم تنتجه حركة سوق واحدة.

كم مؤشرًا ينبغي أن أستخدم؟

لا يوجد عدد معلن من جهة رسمية. المعيار المفيد ليس العدد بل التنوع: مؤشران يشتقّان رقمهما من المصدر نفسه يقولان الشيء نفسه مرتين، فيبدو التأكيد مضاعفًا وهو في الحقيقة قياس واحد مكرر.

مقالات ذات صلة

• المؤشرات الفنية: ما يقيسه كل مؤشر
• مؤشر الفوليوم وقراءة الحجم
• مؤشر متوسط المدى الحقيقي ATR
• مؤشر القوة النسبية RSI
• التحليل الفني: ما يحدده الرسم البياني